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疯狂募资为哪般?明阳智能启动1年内第二轮定增 账面资金尚有150亿 多个募投项目仍在建

财联社(广州,记者 关婉怡 徐学成)讯,账面“躺着”150亿现金的明阳智能(601615,股吧)(601615.SH),仍在筹划新一轮融资。4月29日晚间,公司披露20亿定增预案,并计划将募得资金全部用于“补流”。财联社记者注意到,这是自去年4月抛出60亿定增后,明阳智能1年内第二次启动募资计划。可疑的是,截至一季度末,明阳智能短期债务的偿还压力并不大,且除账面资金较为充裕外,公司未投入的募集资金尚有逾31亿元。此外,截至去年年底,明阳智能仍有多达15个募投项目在建。

对此,明阳智能相关负责人29日晚间在接受财联社记者采访时表示,此次定增对象为公司实际控制人,藉此,也侧面体现了其对公司发展的信心和支持。但记者注意到,IPO后,明阳智能大股东减持动作不断,且目前仍在持续。

再募资20亿“补流”

根据29日晚间的公告,明阳智能计划定增募资20亿资金,扣除发行费用后全部用于补充公司流动资金。此次定增对象为明阳新能源投资控股集团有限公司,后者为公司控股股东之一。公司公告中表示,此次定增能满足经营规模扩大带来的资金需求,降低资产负债率,优化财务结构。

此轮定增的定价基准日为董事会决议公告日,即4月30日,发行价格为13.63元/股。记者注意到,近期明阳智能股价一路下行,4月29日收盘价(17.60元)已较前期较高值18.98元下跌逾7%。

负债率方面,据公司披露的数据,截至2018年、2019年以及2020年末,公司资产负债率分别为78.11%、79.56%和70.78%。而公司当晚在公告中披露的4家可比上市公司的资产负债率的均值分别为76.35%、78.75%和77.08%。相比之下,明阳智能目前资产负债率水平并不算太高,且正在逐步改善。

更为值得注意的却是,截至一季度末,公司账面货币资金余额接近150亿元,但短期借款仅为1.49亿元,一年内到期的非流动性负债为16.27亿元,长期借款亦仅为36.50亿元。从公开的财务指标来看,明阳智能的短期偿债压力并不大,如此一来,此次募集的资金全部用于“补流”的做法,就显得有些蹊跷了。

此外,自2019年1月IPO以来,这是明阳智能在短短两年多时间内公开的第三次直接融资行为(除IPO以外)。同样是在去年4月,公司抛出了高达60亿元的定增计划,并于去年10月实际募得超过58亿元的资金。该次定增本计划将超过13亿元的资金用于“补流”,但截至去年末,未投入的“补流”资金尚有超过2000万元。

疯狂投建与股东减持

根据明阳智能昨日晚间披露的另一则有关募投项目信息的公告,截至去年末,明阳智能在建的募投项目已多达15个。其中包括3个IPO募投项目,尚未使用募集资金1.863亿元;可转债募投项目在建4个,尚未使用募集资金2.9亿元;前次非公开发行项目尚未结项9个,尚未使用募集资金26.99亿元,其中包括拟用于补流和偿还贷款的2067.94万元。

截至去年末,明阳智能还有未使用的募投资金达31.75亿元,占公司三次募资总净额(57.72+16.83+12.35=86.9亿)的36.54%。而对于募投资金未能全部投入的原因,除“MySE10MW海上风机及关键零部件研制”等三个项目目前仍处于前期投入,尚未使用募集资金外,其他多数均为“未达结算期”。

“通过股权融资,可以在不增加公司负债压力的情况下,来投建项目、扩充产能,提升公司在行业快速增长期的竞争力。但在产能完全释放之前,股东的收益水平会随之在短期内被拉低,如果募资不当,对小股东利益的损害是需引起警惕的”。一位券商投行人士在接受记者采访时指出。

另外,在明阳智能频繁募资的同时,公司大股东持续不断的减持行为则有些让人看不懂了。

记者梳理历次公开信息发现,剔除公司进行可转债转股、定增等资本操作股东股票被被动稀释的因素,在解禁后,明阳智能大股东靖安洪大、蕙富凯乐和Joint Hero频频减持,且几乎均是“清仓式”的力度。据公司最新披露的一季报,目前靖安洪大和蕙富凯乐持有公司股权分别占公司总股本8.1%和3.13%,但刚上市时,靖安洪大、蕙富凯乐和Joint Hero持有的公司股份则分别高达16.69%、11.99%和4.29%。

而目前,靖安洪大的减持仍在继续。据公司3月30日披露,靖安洪大计划在本年4月21日至10月18日期间减持不超过6%的股权。

对此,前述公司人士在此前回复媒体采访时曾表示,靖安洪大及蕙富凯乐均是公司的财务投资人,他们的减持是正常的财务投资者退出的操作,不反映其对市场的看法以及涉及的其他问题。

(责任编辑:季丽亚 HN003)
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